Millist väikefirma aktsiat osta?

Alati ei pea ettevõte särama ega postitama uusi kasumi- või käiberekordeid, et selle firmasse tasuks investeerida. Mõnikord on firmal lihtsalt ajutised probleemid või vajab juhtkond väljavahetamist. Just selliseid firmasid otsibki Olstein Strategic Opportunities fondi kaasjuht Eric Heyman. 

Väike- ja keskmisi ettevõtteid hinnatakse börsidel kasvupotentsiaali tõttu, kuid Heymani sõnul tekitab investorite sõge armumine lõputusse kasvu firmadele probleeme ja loob uusi võimalusi teistele investoritele. 

“Me otsime ettevõtteid, kel on ajutiselt probleeme, nende äritegevus tahab suunamuutust või juhtkond väljavahetamist,” ütles Heyman intervjuus investeerimisajakirjale Barron's. “Meile meeldivad tugevate toodete või teenustega firmad, mis on komistanud või jooksnud vastu Wall Streeti kõrgete kasvunõudmiste seina.” 

Firma toodab mängutabloosid, staadionisüsteeme ning LED-valgusteid ning nende puhul on samuti vaja äriline pool lihtsalt järele aidata. Kogu USA staadionid on tabloosid värskendamas, et meelitada kohale nooremaid fänne ning pakkuda toetajatele paremat kogemust. Odavamad LED kiibid on muutnud firma tooted taskukohasemaks, mis on nõudlusele kaasa aidanud. Hetkel ei suuda Daktronics nõudlusega kaasas käia, kuid Heymani sõnul on probleem lahendatav ning firma on ainus täisteenuse osutaja turul. Heyman prognoosib, et 90 senti vaba rahavoogu aktsia kohta aitaks aktsia 15 dollarini, mis oleks ligi 50% tõus.

ABM Industries

Heyman usub, et selle haldusteenuste osutaja vaba rahavoog ja kasum on alamärgitud. “Kui me uurime vaba rahavoogu ja bilanssi, siis me näeme liigset amortisatsiooniarvestist ning mitterahalisi kulusid, mis ei kajastu majandusaruannetes” märkis Heyman. Heyman prognoosib, et firma vaba rahavoog võiks tõusta 2,20 dollarini, mis aitaks aktsial tõusta 6 dollari võrra 38 dollarini.

Lifetime Brands

Sama lugu, mis ABMi puhul. Heymani analüüsi kohaselt on firmal 50 senti aktsia kohta liigset amortisatsiooni, mis ei kajastu kasumireal. Lifetime on maailma suurim köögi- ja majapidamistarvete pakkuja läbi enda paljude litsenseeritud brändide. Heymani sõnul võiks aktsia tõusta 22 dollarini, kui vaba rahavoogu suudetakse genereerida 1,50 dollarit aktsia kohta. Hetkel on numbrid vastavalt 15 ja 1,25 dollarit.

Wesco International

Elektriliste ja tööstuslike toodete levitaja ja hooldaja ning Heymani sõnul on tema arvates turg ülereageerinud firma seotusele energiaturuga. Kuigi Wesco teenib 10-15% enda käibest nafta- ja gaasisektorist, peaks Heymani hinnangul firma selle tasa tegema uute taristuprojektidega. Ta usub, et Wesco peaks sel aastal teenima kasumina 5,63 dollarit aktsia kohta ehk selgelt rohkem prognoositud 5,32 dollarist.